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卖空

 

什么是卖空

卖空就是卖出自己并不实际拥有的资产,以期在其价格跌落之后再以更低的价格买回。卖空为我们提供了更多的选择。以往,我们会把那些显示下降趋势的图表扔掉,但现在,我们可以通过卖空交易来在这种行情中实现盈利。

具有划时代意义的股票融资融券业务即将在中国推出,这对国内的投资者无疑是一个重大的好消息。但由于国内的证券市场尚处于发展之中,大部分的投资者没有融资融券的交易经验,在引进新产品和交易机制的过程中,无疑会带来风险。了解新交易机制下如何控制风险对投资者来说就显得尤为重要。在此,我们想通过对澳洲市场中的类似做法进行介绍,让大家了解一些卖空方面的知识。

眼下投资者都认为“澳洲股票市场的牛市已经到头了”。近几周进行过交易的人无疑已感受到了市场的动荡。在这种情况下,我们该如何把握这种调整的走势呢?差价合约(CFD)应该是一种不错的选择。

CFD的一个主要优势在于它可以被用来卖空。这意味着我们现在也能在下跌的市场中赚钱。经过几个月甚至几年才积累起来的涨幅,顷刻之间就被市场中出现的下跌一扫而光,这样的情况我们见得还少吗?

在CFD被引入澳大利亚之前,大多数股民都有过股票交易的经历。也就是说,以往在出现类似的下跌时,他们要么坐视自己的投资缩水(如果不认亏出局的话);要么可能会把投资分散到其它品种上。过去,进行实物股票的投资者无法通过卖空来来回避下跌的风险。

卖空的做法在外汇和期货市场中已经存在了很长时间,但对于证券市场中的个人投资者而言,卖空仍是比较新的交易策略。那么,到底什么是卖空,卖空的操作机制又是怎样的呢?

简而言之,卖空就是卖出自己并不实际拥有的资产,以期在其价格跌落之后再以更低的价格买回。对很多CFD交易新手来说,这是一种全新的操作方式,甚至可能会比较难以理解,但不要着急,只要多花些时间,还是完全可以理解的。我们的唯一赚钱方法就是以尽可能低的价格买入,然后再高价卖出。而卖空则与之类似,只是买卖方向相反。在卖空时,我们需要先以高价卖出,然后再以更低的价格买回来。

现在让我们看一个例子。假设BHP公司的最新价格是30.00澳元,我们卖空了1000股该股票的差价合约CFD。现在,如果股票价格下跌到25.00澳元,我们就可以通过买回这些差价合约CFD来平掉自己开立的空头头寸,并实现5000澳元(1000x5澳元)的盈利。这看上去可能是个很极端的例子,但是,在剧烈波动的市场中,出现这种情况的可能性还是有的。但是,我们有必要提醒大家,如果BHP公司的股价不跌反涨,升到35澳元,就会产生5000澳元的损失,因为你不得不以更高的价格买回这些差价合约CFD进行平仓。值得注意的是,你只能持有一个方向的头寸,所以,你要么持有多头头寸,要么持有空头头寸。

投资者可以利用CFD作为避险工具。很多持有股票的投资者往往不想卖出,但他们认为股票价格短期可能会出现下跌。那么,怎样才能保护自己的财富呢?他们可以通过卖空与所持股票数量相等的差价合约CFD,建立空头头寸。这样,他们在股票上出现的亏损就会被CFD上赚取的盈利所抵消,他们所持有的投资就不会缩水。

不是所有的股票差价合约都可以用来进行卖空交易的。这与不同股票的流动性有关。在开立空头头寸时,我们实际上是在借入差价合约CFD(因为我们是在卖出我们并不持有的资产)。遗憾的是,不是所有的股票差价合约CFD都能借得到,小盘股都是只能做多而不能进行卖空交易的。

卖空为我们提供了更多的选择。以往,我们会把那些显示下降趋势的图表扔掉,但现在,我们可以通过卖空交易来在这种行情中实现盈利。而且,无论我们进行多头交易的动因是什么,在进行做空交易时,我们也一定能找到相应的因素。

卖空有很多好处,主要体现在它可以让我们有机会在下跌的市场中盈利。我们知道,市场下跌的速度通常比上涨快。所以,当你再次预见到市场可能出现下跌时,可以考虑开立空头头寸。

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